志承淺析煤改氣的發(fā)展及布局

來源：未知| 發(fā)布時間：2018-07-27| 瀏覽數(shù)：載入中...

先來看一下我國“煤改氣”的發(fā)展歷程：

1.2017年煤改氣推行進度超預(yù)期

2017年“煤改氣”大爆發(fā)，在“大氣十條”終考、環(huán)保監(jiān)管加碼等形勢下，京津冀及周邊地區(qū)“煤改氣”工程超預(yù)期推進。

在“2+26”城市中，共計474萬戶完成“煤改氣”或“煤改電”改造，超原定目標(biāo)355萬戶33%。尤其是核心區(qū)域河北省，2017年河北省完成“煤改氣”超過250萬戶，同比增長超300%。

2.爆發(fā)罕見全國性氣荒

受供暖需求影響，冬季為天然氣消費的傳統(tǒng)高峰，2017年華北地區(qū)出現(xiàn)比往年更嚴(yán)峻的“氣荒”。在去年十一月中旬的時候，北方的天然氣價格還是4000多元每噸，而北方進入供暖季之后，天然氣供需矛盾開始凸顯，氣荒現(xiàn)象爆發(fā)，天然氣價格就開始飆漲，差不多一個月的時間，液化天然氣價格就突破萬元!

根據(jù)榆林煤炭交易中心發(fā)布的信息顯示：

2017年12月18日，LNG最高接收價格已經(jīng)漲至1.2萬元/噸。天然氣漲價潮向全國蔓延，其中，銀川、北京、河南等部分地區(qū)加氣站LNG售價也突破10元/公斤，就連江蘇部分液廠LNG噸售價也突破萬元!

3.氣荒引發(fā)市場對煤改氣后續(xù)實施的擔(dān)憂

氣荒發(fā)生后，2017年12月環(huán)保部緊急發(fā)文，要求保障群眾溫暖過冬，允許燃煤取緩解“氣荒”問題。

河北省發(fā)改委在2018年1月下發(fā)文件，要求“除2017年結(jié)轉(zhuǎn)的農(nóng)村煤改氣任務(wù)外，2018年原則上不再新增農(nóng)村煤改氣和燃煤鍋爐改氣”。

文件同時聲稱，該省煤改氣的繼續(xù)推進將與氣源落實情況相掛鉤?！按?019年鄂安滄管線、2020年中俄東線國家主干輸氣管網(wǎng)投運，有新增氣源后，再考慮實施新的煤改氣工程”。

相關(guān)文件出臺后，市場普遍預(yù)測2018年煤改氣進度將大幅放緩，對煤改氣后續(xù)實施力度的悲觀情緒較重，相關(guān)概念標(biāo)的的股價紛紛下挫。

某典型煤改氣標(biāo)的的股價走勢：

1 那么煤改氣是否還有發(fā)展空間?經(jīng)過深度調(diào)整之后，產(chǎn)業(yè)鏈上有哪些領(lǐng)域可以布局?請聽超級成長股團隊今天帶來的深度分析。

現(xiàn)在可以進行左側(cè)布局煤改氣的理由

1.能源清潔化是未來趨勢，天然氣需求景氣度高

我國能源結(jié)構(gòu)持續(xù)改進，盡管煤炭仍然是主要的能源消費來源，但其占比不斷下滑，而天然氣占比不斷上升，特別是近十年，天然氣消費占比增加了兩倍多，2017年達歷史性的6.9%，但仍遠(yuǎn)低于世界平均水平23.7%。

隨著中國綠色低碳能源戰(zhàn)略的持續(xù)推進，發(fā)展清潔低碳能源將成為優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)的重要途徑。按照國家能源發(fā)展規(guī)劃，我國天然氣在一次能源消費結(jié)構(gòu)中占比力爭在2020年達到10%、2030年達到15%。

未來天然氣需求增量主要來自城鎮(zhèn)燃?xì)?、天然氣發(fā)電、工業(yè)燃料和交通運輸四大領(lǐng)域。

2018年7月3日，國務(wù)院印發(fā)《打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計劃》，提出：經(jīng)過3年努力，大幅減少主要大氣污染物排放總量，協(xié)同減少溫室氣體排放，進一步明顯降低細(xì)顆粒物(PM2.5)濃度，明顯減少重污染天數(shù)。

天然氣作為一種清潔能源，在國家大力執(zhí)行環(huán)保政策的背景下，未來需求將維持高景氣度。

2.氣荒凸顯相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施欠缺，

后續(xù)發(fā)展空間大

氣荒出現(xiàn)的原因除了季節(jié)因素、煤改氣實施超預(yù)期等原因外，另一個不容忽視的原因是天然氣相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施欠缺，不能滿足天然氣需求的快速增長。

雖然我國天然氣基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)在近年來發(fā)展較快，但與國家經(jīng)濟整體的發(fā)展水平相比依然落后。

例如，管網(wǎng)方面，目前我國管網(wǎng)總里程接近70萬公里、人均管線長度只有0.5米，低于全球人均1.11米的水平。美國國土面積與我國相當(dāng)，但美國管網(wǎng)總里程360萬公里，人均11.2米，是我國的22倍。

而且我國長輸干線管網(wǎng)未能覆蓋全國，海南、西藏等省區(qū)尚未被接入全國長輸管道系統(tǒng)。另有超過20%的地級行政單位、約30%的縣級行政單位沒有接通管道氣。

儲氣方面，截至目前我國地下儲氣庫工作氣量僅為全國天然氣消費量的3%，國際平均水平為12%～15%;LNG接收站罐容占全國消費量的2.2%(占全國LNG周轉(zhuǎn)量的約9%)，日韓為15%左右。

因此，氣荒現(xiàn)象的出現(xiàn)只是暫緩了煤改氣短期的推進力度，后續(xù)相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)力度有望加大，發(fā)展空間巨大。

可以在哪些領(lǐng)域進行重點布局?

1.上游：頁巖氣

國產(chǎn)天然氣供應(yīng)能力明顯不足，疊加能源安全的戰(zhàn)略考慮，需要盡量將天然氣對外依存度控制在合理范圍之內(nèi)，而國內(nèi)常規(guī)氣經(jīng)過數(shù)十年的開發(fā)，難有新的突破，生產(chǎn)增速趨緩，因此必須加強非常規(guī)天然氣開采。

我國頁巖氣開采潛力巨大，根據(jù)《中國頁巖氣資源政策研究》一書數(shù)據(jù)顯示，截止2016年我國頁巖氣探明地質(zhì)儲量高達5441.3億立方米，按可采儲量計算目前可達世界第一。

從技術(shù)可采資源量來看，根據(jù)EIA2013年統(tǒng)計數(shù)據(jù)，我國頁巖氣技術(shù)可采資源量高達31.6萬億立方米，僅次于美國(32.9萬億立方米)，全球排名第二。

根據(jù)頁巖氣發(fā)展十三五規(guī)劃，2020年力爭實現(xiàn)頁巖氣產(chǎn)量300億立方米，在我國天然氣消費中占比將達到8.1%，將成為我國天然氣供應(yīng)的重要一環(huán)。

2.中游：儲氣設(shè)備

當(dāng)前我國儲氣能力大幅低于全球平均水平，我國地下儲氣庫工作氣量僅為全國天然氣消費量的3%，遠(yuǎn)低于國際平均水平的12-15%。LNG接收站罐容占全國消費量的2.2%，日韓為15%左右。

根據(jù)國家出臺的《關(guān)于加快儲氣設(shè)施建設(shè)和完善儲氣調(diào)峰輔助服務(wù)市場機制的意見》，到2020年，上游供氣企業(yè)、城鎮(zhèn)燃?xì)馄髽I(yè)和縣級以上地方政府至少形成10%銷量、5%銷量、3天的儲氣能力，而且以上各方的儲氣指標(biāo)不得重復(fù)計算，原則上以上項目2018年要全部開工構(gòu)建儲氣調(diào)峰輔助服務(wù)市場，市場化機制保障收益。

按照測算，未來三年我國LNG儲罐建設(shè)市場規(guī)模就有望超過1800億元，相關(guān)儲氣設(shè)備有望迎來巨大需求。

3.下游：優(yōu)質(zhì)分銷商

燃?xì)夥咒N商盈利驅(qū)動因素可以簡單分為用氣量和氣價。

用氣量，是指下游客戶購買的天然氣的量，下游客戶分為工業(yè)用戶和居民用戶，此外2017年以來煤改氣政策持續(xù)落地，大量農(nóng)村居民也開始大范圍使用燃?xì)?

氣價，包括向上游氣源供應(yīng)商購買天然氣的價格和向下游消費端分銷天然氣的出售價格。

根據(jù)天然氣發(fā)展十三五規(guī)劃，2020年天然氣在能源消費占比達到10%，根據(jù)測算，消費量約為3684億方，較2015年增長89%，復(fù)合增長率達到13%。隨著下游消費量高增長，燃?xì)夥咒N商將受到利好。